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第五篇 宏觀經濟政策爭論
第十四章 穩定政策
複習題
1. 什麼是內在時滯與外在時滯？哪一種政策內在時滯更長——貨幣政策還是財政政策？哪一種政策外在時滯更長？為什麼？
【答案】經濟學家區分了實施穩定政策中的兩個時滯：內在時滯和外在時滯。
內在時滯是經濟沖擊與對這種沖擊做出反應的政策行動之間的時間。這種時滯的產生是因為決策者需要時間， 首先認識到衝擊已經發生，然後實施適當的政策。外在時滯是政策行動與其對經濟影響之間的時間。這種時滯的產生是因為政策並不能立即影響支出、收入和就業。
財政政策的內在時滯更長。緩慢而繁瑣的立法過程往往引起延誤，這使財政政策成為穩定經濟的一種不準確的工具。
貨幣政策的外在時滯更長。貨幣政策通過改變貨幣供給，從而改變利率，利率有影響投資來發生作用。但是許多企業提前很長時間做出投資計畫。因此據認為在貨幣政策做出變動6 個月之後才會影響經濟活動。
2. 為什麼更為準確的經濟預測使決策者更容易穩定經濟？描述經濟學家試圖預測經濟發展的兩種方法。
【答案】由於政策只有在經過長久的時滯之後才能影響經濟，成功的穩定政策要求有準確預測未來經濟狀況的能力。如果我們不能預測6 個月或 1 年之後經濟將是繁榮還是衰退，我們就不能評價貨幣政策與財政政策現在應該試圖擴張還是緊縮總需求。
預測著試圖提前觀察的一種方法是觀察前導指標。一個前導指標是先於經濟而波動的一個數據系列。前導指標的大幅度下降預示經濟很可能會衰退。
預測著提前觀察的另一種方法是使用宏觀經濟計量模型，這種模型由政府機構和私人企業為了預測和政策分析而建立的。這些大規模的電腦模型由許多方程式組成，每個方程式代表 經濟的一部分。在做出有關貨幣政策、財政政策和石油價格這類外生變數路徑的假設之後，這些模型得出關於失業、通貨膨脹，以及其他內生變數的預測。但是，這些預測的效力取決於模型和預期者關於外生變數的假設的正確性。
3. 敘述盧卡斯批評。
【答案】盧卡斯強調了人們如何形成未來預期的問題。當決策者估算任何一種政策變動的效應時，他們需要知道人們的預期會對政策變動做出什麼反應。盧卡斯認為，傳統的政策評估方法——比如依靠標準宏觀經濟計量模型的方法——沒有充分考慮到政策對預期的這種影響。這種對傳統政策評估的批評被稱為盧卡斯批評。
盧卡斯批評給我們兩個教訓。狹義的教訓是，評價不同政策的經濟學家需要考慮政策如何影響預期，從而影響行為。廣義的教訓是，政策評估是困難的，所以，從事這項工作的經濟學家應該確實表現出必要的謙虛。
4. 一個人對宏觀經濟歷史的解釋如何影響他關於宏觀經濟政策的觀點？
【答案】在判斷政府政策在經濟中應該起到積極的還是消極的作用時，我們必須賦予歷史紀錄某種權重。如果經濟經歷了許多大的總供給和總需求衝擊，而且，如果政策成功的使經濟免受這些衝擊的傷害，那麼，支援積極政策的論據就是顯而易見的了。相反，如果經濟經歷的大沖擊很少，而且如果我們所觀察到的波動可以追溯到不適當的政策，那麼，支持消極政策的論據就是顯而易見的。換言之，我們關於穩定政策的觀點要受歷史上政策實現了穩定還是破壞了穩定的影響。
5. 經濟政策的“前後不一致”指什麼？為什麼決策者會違背自己以前做出的宣言？在這種情況下，政策規則的優點是什麼？
【答案】前後不一致是指，在某些情況下決策者可能願意提前宣佈他們將遵循的政策，以便影響私人決策者的預期。但後來在私人決策者根據他們的預期行事之後，這些決策者可能會受到某種誘惑而違背自己的宣言。
6. 列出聯儲可能遵循的政策規則。在這些規則中你支援哪一種？為什麼？
【答案】聯儲可能遵循的政策規則有以下三個：
（1） 一些被稱為貨幣主義者的經濟學家建議，聯儲使貨幣供給按一個穩定不變的比率增加，貨幣主義者認為，貨幣供給的波動導致了經濟中大多數重大的波動。緩慢而穩定不變的貨幣供給 會產生穩定的產出、就業與物價。
（2） 經濟學家普遍擁護的第二種政策規則是把名義GDP 作為目標。根據這種規則，聯儲宣佈一個計畫的名義GDP 路徑。如果名義GDP 的增加高於這個目標，聯儲就降低貨幣增長率，以抑制總需求。如果名義GDP 的增加低於這個目標，聯儲就提高貨幣增長率，以刺激總需求。由於名義GDP 的增加允許根據貨幣流通速度的變動調整貨幣政策，所以，大多數經濟學家相信， 這種政策規則會比貨幣主義政策規則使產出和物價更穩定。
（3） 第三種政策規則是以低通貨膨脹為目標。根據這種規則，聯儲將預先宣佈通貨膨脹率目標
（通常是低的），然後當實際通貨膨脹率背離這一目標時調整貨幣供給。與名義GDP 目標一樣， 通貨膨脹率目標也把經濟與流通貨幣速度的變動分開。此外，通貨膨脹率目標政治上的優點是 易于向公眾做出解釋。
7.為什么將比例所得稅與福利制度等機制稱作自動穩定器？選擇其中一個穩定器仔細解釋他如何并為什么會影響產出波動。
答：（1）自動穩定器，又稱“內在穩定器”，指現代財政制度所具有的一種無需變動政府政策而有助於減輕收入和價格波動的自動穩定的內在功能。按照西方經濟學家的解釋，這種功能來自財政制度本身的某些特點：一些財政支出和收入政策具有某些自動調節經濟的靈活性，這種靈活性有助於經濟穩定，能緩和經濟波動，可以自動配合需求管理。
比例所得稅和福利制度就具有某種自動調整經濟的靈活性，可以自動配合需求管理，減緩總需求的搖擺性，從而有助於經濟的穩定。在社會經濟生活中，通常具有內在穩定器作用的因素主要包括：個人和公司所得稅、失業補助和其他福利轉移支付、農產品維持價格以及公司儲蓄和家庭儲蓄等。
（2）現以比例所得稅為例來討論財政制度的這種自動穩定經濟的功能是如何發揮作用的。收入水平上升時，就業人數增多，收入增加，政府稅收會自動上升。而且，在實行累進稅的情況下，由於納稅人的收入進入了更高的納稅檔次，政府稅收上升的幅度會超過收入上升的幅度，這樣就相對減少了消費，進而遏制或減小了通貨膨脹。相反，收入水平下降時，就業人數減少，收入減少，政府稅收自動下降。而且，在實行累進稅的情況下，由於納稅人的收入進入了較低的納稅檔次，政府稅收下降的幅度會超過收入下降的幅度，如果沒有類似的比例所得稅或福利制度類的穩定器功能的政策，消費就會迅速下降，因此這些政策能夠相對的增加消費，減緩經濟衰退。由於這些制度可以自動的減少由於總需求變化而產生的產出波動，并且不受政府的干預，故稱其為“自動穩定器”。
答：（1）自動穩定器，又稱“內在穩定器”，指現代財政制度所具有的一種無需變動政府政策而有助於減輕收入和價格波動的自動穩定的內在功能。按照西方經濟學家的解釋，這種功能來自財政制度本身的某些特點：一些財政支出和收入政策具有某些自動調節經濟的靈活性，這種靈活性有助於經濟穩定，能緩和經濟波動，可以自動配合需求管理。
比例所得稅和福利制度就具有某種自動調整經濟的靈活性，可以自動配合需求管理，減緩總需求的搖擺性，從而有助於經濟的穩定。在社會經濟生活中，通常具有內在穩定器作用的因素主要包括：個人和公司所得稅、失業補助和其他福利轉移支付、農產品維持價格以及公司儲蓄和家庭儲蓄等。
（2）現以比例所得稅為例來討論財政制度的這種自動穩定經濟的功能是如何發揮作用的。收入水平上升時，就業人數增多，收入增加，政府稅收會自動上升。而且，在實行累進稅的情況下，由於納稅人的收入進入了更高的納稅檔次，政府稅收上升的幅度會超過收入上升的幅度，這樣就相對減少了消費，進而遏制或減小了通貨膨脹。相反，收入水平下降時，就業人數減少，收入減少，政府稅收自動下降。而且，在實行累進稅的情況下，由於納稅人的收入進入了較低的納稅檔次，政府稅收下降的幅度會超過收入下降的幅度，如果沒有類似的比例所得稅或福利制度類的穩定器功能的政策，消費就會迅速下降，因此這些政策能夠相對的增加消費，減緩經濟衰退。由於這些制度可以自動的減少由於總需求變化而產生的產出波動，并且不受政府的干預，故稱其為“自動穩定器”。
問題與應用
1. 假定失業與通貨膨脹之間的取捨關係是由菲力浦斯曲線決定的：式中，
u 為失業率；un 為自然失業率；而π為通貨膨脹率；πe 未預期的通貨膨脹率。此外假定民主党總是遵循高貨幣增長的政策，而共和黨總是遵循低貨幣增長的政策。你預測在以下條件下通貨膨脹與失業之間“政治性經濟週期”的形式是什麼？
A、根據一枚硬幣的隨機拋擲，每4 年兩黨中的一黨執政。[提示：在大選之前預期的通貨膨脹將如何？]
B、兩黨輪流執政。
【答案】為選舉利益而操縱經濟被稱為政治性經濟週期，經濟政策中的機會主義產生于決策者的目標與公眾福利的衝突。政治家把宏觀經濟政策用於他們的競選目的。如果公民是根據大選時存在的經濟狀況投票，那麼，政治家就有動機在選舉年實施使經濟表現更好的政策。一個總統會在當選後為降低通貨膨脹率而很快引起衰退，然後在下一個大選接近時為了降低失業而刺激經濟；這就確保了在選舉日通貨膨脹和失業都很低。
民主黨總是遵循高貨幣增長的政策，以減少失業，並願意以較高的通貨膨脹率為代價；共和黨總是遵循低貨幣增長的政策，執政後馬上採取緊縮性政策，並願意忍受衰退以降低通貨膨脹。因此，如果民主黨執政，那麼人們的通貨膨脹預期會較高；而如果共和黨執政，那麼人們的通貨膨脹預期會降低。
A、如果根據一枚硬幣的隨機拋擲，每四年兩黨中的一個黨執政，那麼各黨執政的幾率同為1/2， 人們無法預期具體哪個黨執政，因此經濟波動不穩定。
B、如果兩黨輪流執政，那麼人們的預期會隨兩黨的交替而交替，從而經濟成規律性波動。
2. 當城市通過了限制房東對公寓收取租金的法律時，這些法律通常適用於已有的房屋，而不是用於任何還沒有建築的房屋。租金控制的支持者認為，這種免除保證了租金控制不會抑制新房的建設。根據前後不一致性問題評價這種觀點。
【答案】當城市通過了限制房東對公寓收取租金的法律時，人為的使房屋租賃物價低於均衡價格，從而導致房東收益下降，而這又會影響投資收益，從而降低了投資新房的積極性，新房供給下降，進一步導致了供求失衡，房東可能會以其他名義收費來補償租金的損失，而這些收費不受法律保護，導致市場混亂。
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